Glossaire

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Appréciation - On dit qu'une devise s'apprécie lorsque le prix de la devise en question se renforce en réponse à une demande plus forte du marché.

Arbitrage - L'achat ou la vente d'un instrument et la prise simultanée d'une position égale et oppposée dans un marché lié, afin de profiter des petites différences de prix entre les marchés.

Around -Jargon de trading utilisé en cotation quand un report forward est près de la parité. Par exemple, "two-two around" se traduirait en deux points de chaque côté du spot présent.

Taux Ask - Le taux auquel un instrument financier est vendu (comme dans le cas du spread bid/ask).

Répartition des actifs - Pratique d'investissement qui consiste à partager les fonds entre différents marchés à des buts de diversification afin de gérer les risques et/ou les retours attendus sur investissement.

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Back Office - Les départements et processus liés au règlement de transactions financières.

Balance commerciale - La valeur des exportations d'un pays moins ses importations.

Devise de base - En règle générale, la devise de base est la devise dans laquelle un investisseur maintient son livre de comptes. Dans le Forex, le dollar américain est normalement considéré comme la devise de base pour les cotations, ce qui signifie que les cotations sont exprimées en unité de dollars américains par rapport à l'autre devise cotée dans la paire. Les exceptions à cett règle sont la Livre Sterling, l'Euro et le Dollar Australien.

Bear Market - Un marché qui se distingue par des prix en baisse.

Taux Bid - Le taux auquel un trader est disposé à acheter une devise.

Bid / Ask Spread - La différence entre le bid et le prix de vente, et la mesure la plus utilisée pour caractériser la liquidité du marché.

Big Figure - Expression de trader faisant référence aux premiers chiffres d'un taux d'échange. Ces chiffres changent rarement dans des fluctuations de marché normales et, par conséquent, sont omis dans les cotations des traders, notamment dans des périodes de forte activité du marché. Par exemple, un taux USD/Yen peut être 107,30/107,35, mais pourrait être coté verbalement sans les trois premiers chiffres. Par exemple, "30/35".

Book - Dans le milieu des traders professionnels, un "book" est le résumé de toutes les positions du trader.

Broker - Une société ou un individu qui agit comme intermédiaire, rassemblant des acheteurs et des vendeurs pour les frais ou les commissions. Par contraste, un trader engage du capital et prend un côté d'une position, espérant gagner un spread (profit) en fermant la position dans un trade ultérieur avec une autre partie.

Les Accords de Bretton Woods de 1944 - Accord qui a établit des taux de change fixes pour les devise majeures, a prévu l'intervention des banques centrales sur le marché des changes, et a fixé le prix de l'or à 35$ par once d'or. L'accord a pris fin en 1971, quand le président Nixon a renversé les accords de Bretton Woods et établit un taux de change flottant pour les devises majeures.

Bull Market - Un marché qui se distingue par des prix en hausse

Bundesbank - Banque Centrale d'Allemagne

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Câble - Jargon de trader se référant au taux de change de la Livre Sterling/US Dollar. Il est appélé aini parce que le taux était originellement transmis par un câble transatlantique au milieu du 19ème siècle.

Graphique en chandeliers - Un graphique qui indique le volume de trading du jour ainsi que les prix d'ouverture et de clôture. Si le prix d'ouverture est plus élevé que le prix de clôture, un rectangle entre le prix d'ouverture et le prix de clôture est ombragé. Si le prix de clôture est plus élevé que le prix d'ouverture, cette zone du graphique n'est pas ombragée.

Banque Centrale - Une organisation gouvernementale ou semi gouvernementale qui s'occupe de la gestion de la politique monétaire d'un pays. Par exemple, la banque centrale américaine est la Fed et la banque centrale allemande est la Bundesbank.

Chartist -An individual who uses charts and graphs and interprets historical data to find trends and predict future movements. Also referred to as Technical Trader.

Choice Market -un marché sans spread. Tous les trades achetés et vendus le sont à un seul prix.

Clearing -The process of settling a trade.

Contagion -The tendency of an economic crisis to spread from one market to another. In 1997, political instability in Indonesia caused high volatility in their domestic currency, the Rupiah. From there, the contagion spread to other Asian emerging currencies, and then to Latin America, and is now referred to as the 'Asian Contagion'.

Collateral -Something given to secure a loan or as a guarantee of performance.

Commission -A transaction fee charged by a broker.

Confirmation -A document exchanged by counterparts to a transaction that states the terms of said transaction.

Contract -The standard unit of trading.

Counterparty -One of the participants in a financial transaction.

Risque du pays - Risque associé à une transaction transfrontalière, incluant notamment les conditions politiques et légales.

Cross Rate -The exchange rate between any two currencies that are considered non-standard in the country where the currency pair is quoted. For example, in the US, a GBP/JPY quote would be considered a cross rate, whereas in UK or Japan it would be one of the primary currency pairs traded.

Currency -Any form of money issued by a government or central bank and used as legal tender and a basis for trade.

Currency Risk -The probability of an adverse change in exchange rates.

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Day Trading - Se refère à des positions qui sont ouvertes et fermées sur la même journée de trading.

Trader - Un individu qui agit comme principal ou contrepartie à une transaction. Les principaux prennent un côté d'une position, espérant gagner un spread (profit) en fermant la position dans un trade ultérieur avec une autres partie. A l'inverse, un broker est un individu ou une firme qui agit comme intermédiaire, ressemblant les acheteurs et les vendeurs en échange de frais ou de commissions.

Déficit - Une balance négative de trade ou de paiement.

Livraison - Un trade FX où les deux parties font et prennent livraison des devises traitées.

Dépréciation - Une chute dans la valeur d'une devise due aux forces du marché.

Dérivé - Un contrat qui change de valeur en fonction des mouvements de prix liés à la sécurité, au future ou à d'autres instruments physiques. Une Option est l'instrument dérivé le plus commun.

Déévaluation - L'ajustement délibéré vers le bas du prix d'une devise, généralement par des annonces officielles.

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Indicateur économique - Statistiques gouvernementales qui indiques la stabilité et la croissance économique actuelle. Les indicateurs communs incluent généralement le taux de chômage, le PIB, l'inflation et les ventes de détail.

End Of Day Order (EOD) - Un ordre d'acheter ou de vendre à un prix spécifié. Cet ordre reste ouvert jusqu'à la fin de la journée de trading qui est généralement fixé à 17h.

Union Monétaire Européenne (UME) -Le principal but de l'UME est d'établir une seule monnaie européenne, appelée l'Euro, qui remplacera officiellement les devises nationales des pays membres de l'UE en 2002. Le 1er janvier 1999 la phase de transition, consistant dans l'introduction de l'Euro commença. L'Euro existe maintenant comme une devise à part entière et les transactions financières et les échanges sont faits en Euros. Cette période de transition s'est terminée trois ans plus tard, lorsque les pièces en euro sont entrés en circulation. Le 1 er juillet 2002, seul l'Euro a cours légal pour les participants de l'UME, les devises nationales des pays membres ont alors cessé d'exister. Les membres actuels de l'UME sont l'Allemagne, la France, la Belgique, le Luxembourg, Autriche, Finlande, Irlande, Pays-Bas, Espagne et Portugal.

EURO - La devise de l'Union Monétaire Européenne (UME). Le remplacement de l'Unité de Compte Européenne (ECU).

Banque Centrale Européenne (BCE) - La Banque Centrale Pour l'Union Monétaire Européenne.

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Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) - L'agence de régulation qui administre l'assurance des dépôts bancaires aux Etats-Unis.

Réserve Fédérale (Fed) - La Banque Centrale des Etats-Unis.

Flat/square - Jargon de trader pour désigner une position neutre sur le marché. En d'autres termes, vous avez vendu et acheter pour le même montant le même actif financier. Par exemple, vous avez acheté 500 000$ puis vous avez vendu 500 000$. Par conséquent, il s'agit d'une position neutre (flat).

Marché des changes - (Forex, FX) - L'achat simultanée d'une devise et la vente d'une autre.

Forward ou Contrat à livraison différée - Le pré-taux de change pour un contrat de change à régler à une date ultérieure convenue, en se fondant sur le différentiel de taux d'intérêt entre les deux monnaies concernées.

Points forward - Les pips sont ajoutés ou soustraits du taux de change actuel ain de calculer un prix à terme.

Analyse fondamentale - Analyse de l'information politique et économique avec l'objectif de déterminer les mouvements futurs sur le marché financier.

Contrat Future - L'obligation d'échanger un bien ou un instrument à un prix fixe à une date future. La différence principale entre Future et Forward est que les Futures sont typiquement traités durant un échange (Exchange- Traded Contacts - ETC), alors que les forwards sont considérés comme des contrats Over The Counter (OTC). Un contrat OTC n'est pas un contrat traité durant un échange mais résultant de négociations directes entre les parties.

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Good 'Til Cancelled Order (GTC) -An order to buy or sell at a specified price. This order remains open until filled or until the client cancels.

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Hedging - Une position ou une combinaison de positions qui réduisent les risques d'une position prise préalablement.

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Inflation - Situation économique dans laquelle les prix à la consommation augmente, réduisant le pouvoir d'achat.

Marge initiale - Le dépôt initial d'un collatéral nécessite d'entrer une position comme garantie sur une performance future.

Interbank rates -The Foreign Exchange rates at which large international banks quote other large international banks.

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Indicateurs Avancéstranslate - Statistiques qui sont considérées comme permettant de prévoir l'activité économique future.

LIBOR - Le taux interbancaire à Londres. Les Banques utilisent le LIBOR pour emprunter auprès d'autres banques.

Ordre à cours limité - Un ordre avec des restrictions sur le prix maximum à payer ou le prix minimum à recevoir. Par exemple, si le prix actuel de l'USD/Yen est 102,00/05 alors, un ordre à cours limité pour acheter des USD pourrait être à un prix en dessous de 102 (ex: 101,50)

Liquidité -La capacité d'un marché à accepter des transactions importantes avec un impact minimal sur la stabilité des prix.

Liquidation -La fermeture d'une position existante par le biais de l'exécution d'une transaction compensatrice.

Position longue -Une position qui s'apprécie en valeur si les prix du marché augmentent.

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Marge - L'équité requise qu'un investisseur doit déposer afin de garantir une position.

Appel de marge - L'équité exigée qu'un investisseur doit déposer pour garantir une position.

Market Maker - Un trader qui cite régulièrement les prix ask et bid et qui est prêt à faire un marché recto-verso pour tout instrument financier.

Risques du Marché - Exposition aux changements des prix du marché.

Marked-to-Market - Processus de réévaluation de toutes les positions ouvertes avec les prix courants du marché. Ces nouvelles valeurs déterminent ensuite les exigences de marge.

Maturité -Processus de réévaluation de toutes les positions ouvertes avec les prix courants du marché. Ces nouvelles valeurs déterminent ensuite les exigences de marge.

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Offre - Le taux auquel un trader est prêt à vendre une devise.

Transaction compensatrice - Un trade qui permet d'annuler ou de compenser une partie ou tous les risques du marché lié d'une position ouverte.

One Cancels the Other Order (OCO) - Désigne deux ordres dont l'une des parties est exécutée tandis que l'autre est automatiquement annulée.

Ouvrir un ordre - Un ordre qui sera exécuté lorsque le marché atteindra un prix désigné. Il est normalement associé à "Valable jusqu'à annulation".

Ouvrir une position - Un échange qui n'est pas encore inversé ou réglé par un paiement physique.

Hors cote - Utilisé pour décrire n'importe quelle transaction qui n'aboutit pas à un échange.

Overnight - Un trade qui reste ouvert jusqu'au jour de trade suivant.

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Pips - Chiffres ajoutés ou soustraits la quatrième décimales, comme 0,0001. Aussi appelé Points.

Risque Politique - Exposition aux changements de la politique gouvernementale qui peut avoir un effet négatif sur la position d'un investisseur.

Position - Les avoirs totaux en une monnaie donnée.

Report - Dans le marché des changes, cela décrit le montant par lequel le prix futur ou forward excède le prix spot.

Transparence des prix - Décrit les cotations pour lesquelles tous les participants du marché ont un accès égal.

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Quotation - Un prix de marché indicatif, généralement utilisé seulement àbut informatif.

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Taux - Le prix d'une devise en fonction d'une autre, généralement utilisé à des fins d'échange.

Résistance - Un terme utilisé dans l'analyse technique indiquant un niveau de prix spécifique auquel les analyses concluent qu'il est temps de vendre.

Réévaluation - Une augmentation du taux d'échange d'une devise résultant d'une intervention de la banque centrale. C'est le contraire d'une dévaluation.

Risque - Exposition à un changement incertain, le plus souvent utilisé avec une connotation négative de changement hostile.

Gestion des Risques - L'emploi d'analyses financières ou de techniques de trading afin de réduire ou de contrôle l'exposition à divers types de risque.

Roll-Over - Processus par lequel le règlement d'une transaction est reconduit à une autre date de valeur. Le coût de ce processus est basé sur le différentiel de taux d'intérêt des deux monnaies.

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Règlement - Le processus par lequel un trade est inscrit dans les livres et registres des contreparties à une transaction. Le règlement des trades peut ou ne peut pas impliquer l'échange physique d'une devise contre une autre.

Position courte - Une position d'investissement qui profite du déclin des prix du marché.

Prix Spot - Le prix actuel du marché. Règlement des transactions spot se produit habituellement dans les deux jours ouvrables.

Spread - La différence entre le bid et les prix de vente.

Sterling - Argot pour désigner la Pound Britannique

Ordre Stop Loss - Type d'ordre qui désigne une position ouverte qui est automatiquement liquidée à un prix spécifique. Ce type d'ordre est souvent utilisé pour minimiser l'exposition à des pertes si le marché va à l'encontre d'une position de l'investisseur. Par exemple, si un investisseur est long sur le dollar à 156,27, il souhaitera peut être mettre un stop loss order pour 155,49, ce qui pourrait limiter les pertes si le dollar venait à se déprécier, probablement en dessous de 155,49.

Planchers de soutien - Une technique utilisée dans l'analyse technique qui indique un prix plafond et un plancher à partir duquel un taux de change donné se corrigera de lui-même. C'est l'opposé de la résistance.

Swap - Un échange de devises est la vente et l'achat simultanée du même montant d'une monnaie à un taux de change à terme.

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Technical Analysis - An effort to forecast prices by analyzing market data, i.e. historical price trends and averages, volumes, open interest, etc.

Tomorrow Next (Tom/Next) - Achat et vente simultanées d'une devise pour délivrance le jour suivant.

Coût de Transaction - Le coût d'achat ou de vente d'un instrument financier.

Jour de transaction - Le jour auquel un trade a été effectué.

Chiffre d'affaires - La valeur totale de toutes les transactions exécutées à une période donnée; volume.

Double cours - Quand un bid et un taux d'offre sont à la fois cotés pour une transaction FX.

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Uptick - Un nouveau prix coté à un prix plus élevé que la cotation précédente.

Règle de l'Uptick - Aux USA, une réglementation selon laquelle une garantie ne peut pas être vendue à découvert à moins que le dernier trade avant la vente n'était à un prix inférieur au prix auquel la vente est exécutée.

Premier taux américain - Le taux d'intérêt auquel les banques américaines prêteront à leurs entreprises clientes

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Date de valeur - C'est la date à laquelle les différentes parties lors d'une transaction financière acceptent d'établir leurs obligations respectives, i.e.,en échangeant des paiements. Pour les transactions de devises spot, la date de valeur correspond normalement à deux jours ouvrables après. Elle est également connu comme la date de maturité.

Marge de Variation - Fonds qu'un broker doit demander à ses clients afin d'avoir la marge de dépôt nécessaire. le terme se réfère habituellement aux Fonds supplémentaires qui doivent être déposés à la suite de mouvements des prix défavorables.

Volatilité (Vol) - Une mesure statistique des mouvements des prix du marché sur le temps.

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Whipsaw -Argot pour décrire une situation dans laquelle un marché est très volatil, se caractérisant par une forte évolution des prix suivie rapidement par une forte inversion.

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Yard - Argot pour un milliard.